9月19日上午，，，， ，，非凡国际（简称：非凡国际医药）正式上岸港交所挂牌上市，，，， ，，首日早盘高开115.79% 。。。 。。
公司死后是两位立异药老兵——吕强和兰炯 。。。 。。2017年，，，， ，，他们在上海开办非凡国际医药，，，， ，，一起走来累计融资超7轮，，，， ，，集结了一支豪华的投资人步队 。。。 。。此次IPO募资净额约16.7亿港元，，，， ，，创下2022年以来港股18A板块之最 。。。 。。
今年立异药江湖，，，， ，，暗潮涌动 。。。 。。一场真正意义上的价值重估，，，， ，，正在拉开序幕 。。。 。。
创业八年他们联手IPO敲钟
非凡国际医药的故事，，，， ，，始于两位老同事 。。。 。。
吕强，，，， ，，出生于1966年，，，， ，，本科结业于北京大学生物化学专业，，，， ，，后取得布兰迪斯大学博士学位，，，， ，，并在塔夫茨大学完成博士后研究 。。。 。。2008年回国后，，，， ，，他先后在药明康德、扬子江药业、誉衡药业和基石药业等着名药企担当高管 。。。 。。
兰炯，，，， ，，现年53岁，，，， ，，博士结业于兰州大学有机化学专业，，，， ，，在美国罗彻斯特大学继续有机化学博士后研究，，，， ，，曾就职于诺华和上海恒瑞，，，， ，，2013年加入扬子江药业，，，， ，，成为吕强的同事 。。。 。。
时间回到2017年，，，， ，，彼时51岁的吕强觉察到只管在立异创业上履历许多，，，， ，，“但一直以为不过瘾 。。。 。。心田有一种情怀和使命，，，， ，，想做真正与众差别的立异药” 。。。 。。于是与兰炯一拍即合，，，， ，，在上海张江建设非凡国际医药，，，， ，，意为“风飞浪劲，，，， ，，据义履方” 。。。 。。
创业之初，，，， ，，吕强以为若是非凡国际医药还沿着成熟靶点或者是授权引进的这条路，，，， ，，会越走越窄，，，， ，，要做就做市场上没有的药 。。。 。。随后，，，， ，，非凡国际医药聚焦肿瘤、自身免疫性疾病等领域，，，， ，，将“全球新”药自主研爆发为重点，，，， ，，逐步生长为全球最周全RAS靶向药开发企业之一 。。。 。。
RAS，，，， ，，即鼠类肉瘤病毒同源癌基因，，，， ，，为1982年首个被发明的人类肿瘤基因，，，， ，，高达30%的癌症患者爆发RAS突变 。。。 。。其中，，，， ，，KRAS突变最为常见 。。。 。。直至2021年安进Lumakras加速获批上市，，，， ，，才突破“不可成药”魔咒，，，， ，，而非凡国际医药正是海内这一赛道的破局者 。。。 。。
招股书显示，，，， ，，现在非凡国际医药已有八款候选产品，，，， ，，其中五款处于临床开发阶段，，，， ，，包括两款焦点产品GFH925和GFH375 。。。 。。其中，，，， ，，GFH925达伯特?是中国首款、全球第三款获批的KRAS G12C抑制剂，，，， ，，用于治疗晚期非小细胞肺癌，，，， ，，并被认定为突破性疗法，，，， ，，于2024年8月获得国家药监局批准上市 。。。 。。
另一焦点产品GFH375，，，， ，，是一款KRAS G12D抑制剂，，，， ，，适用于胰腺癌、结直肠癌及非小细胞肺癌，，，， ，，正在中国开展Ⅱ期临床试验 。。。 。。公司已与生物制药公司Verastem就包括GFH375在内的三款候选产品告竣授权协议，，，， ，，后者已获得其在大中华区以外的开发和商业化权力 。。。 。。
不过，，，， ，，生物医药企业普遍面临研发周期长、前期投入重的特点，，，， ，，短期内难以盈利 。。。 。。非凡国际医药在2023年、2024年及2025年前四个月划分实现营业收入0.74亿元、1.05亿元和0.82亿元；；；；；；同期研发开支划分为3.13亿元、3.32亿元和0.698亿元；；；；；；净亏损划分为5.08亿元、6.78亿元和0.66亿元 。。。 。。对此非凡国际医药体现，，，， ，，开发优质在研药物需要恒久大宗的财务资源投资，，，， ，，而公司战略焦点将继续在该领域举行一连投资 。。。 。。
走过八年创业历程，，，， ，，今天非凡国际医药乐成在港交所鸣锣，，，， ，，吕强与兰炯迎来了人生第一家上市公司 。。。 。。
死后站满VC/PE
掀开招股书，，，， ，，非凡国际医药历经多轮融资，，，， ，，集结了一支长长的投资人步队 。。。 。。
早在2018年，，，， ，，非凡国际医药就完成了6000万元天使轮融资，，，， ，，弘晖基金等机构入局 。。。 。。
2019年，，，， ，，非凡国际医药完成A轮及A+轮融资，，，， ，，总金额约人民币1.40亿元，，，， ，，宁波弘甲、健壹资源、石药集团及海邦投资等机构加入 。。。 。。
最大一笔融资来自2021年，，，， ，，非凡国际医药完成了5.53亿元B轮及B+轮融资，，，， ，，云集了鼎晖投资、深创投、磐霖资源及北极光创投等着名机构 。。。 。。
“作为非凡国际医药的主要机构投资人之一，，，， ，，我们很是幸运能够陪同并助力公司在肿瘤、免疫等治疗领域的一连立异与生长 。。。 。。”鼎晖投资首创合资人、鼎晖VGC管理合资人王霖向投资界体现，，，， ，，坚信在资源市场的加持下，，，， ，，非凡国际医药将进一步拓展其全球影响力，，，， ，，惠及更多患者 。。。 。。
北极光创投首创管理合资人宋高渊博士增补道：“吕强博士和兰炯博士作为立异药领域的资深专家，，，， ，，向导团队依附卓越的药物分子设计与开发能力，，，， ，，打造出极具竞争力的产品管线，，，， ，，并实现了快速的临床推进 。。。 。。我们看好公司未来的恒久生长，，，， ，，相信非凡国际能够创造可一连的商业回报，，，， ，，同时期待公司的产品早日惠及更多患者，，，， ，，造福社会 。。。 。。”
2022年，，，， ，，非凡国际医药完成了4.83亿元的C轮融资，，，， ，，华盖资源、谢诺辰途、善金资源及惠每资源等机构加入其中 。。。 。。
“今日上市是公司生长史上的主要里程碑，，，， ，，更是对中国原创立异药价值的最佳印证 。。。 。。”华盖资源团队对投资界感伤道，，，， ，，见证并加入了非凡国际从临床阶段向商业化阶段跨越的要害征程，，，， ，，也验证了华盖最初的前瞻判断 。。。 。。
直到2024年，，，， ，，非凡国际医药完成C+轮融资，，，， ，，金额约为1.95亿元，，，， ，，投资方包括亚投资源、华金资源、泰珑投资及江门启顺等，，，， ，，本轮投后估值约31.24亿元 。。。 。。
此次IPO，，，， ，，非凡国际医药引入多家基石投资者，，，， ，，包括RTW基金、TruMed、OrbiMed、UBS Asset Management、维梧资源、汇添富基金、富国基金、中信证券国际及清池资源，，，， ，，合共认购约7.8亿港元发售股份，，，， ，，占发售股份总数约49% 。。。 。。
至此，，，， ，，外界再次见证一个VC/PE接力帮助立异企业生长的案例 。。。 。。阻止最后现实可行日期，，，， ，，非凡国际医药的股东数目已凌驾45位 。。。 。。这份长长的投资方名单上尚有谢诺资源、中南创投、泽悦资源、杏泽资源、百度等机构 。。。 。。
“非凡国际在肿瘤和免疫等疾病领域已经充分证实晰自己的研发和工业化能力，，，， ，，特殊是在RAS通路上的富厚管线结构，，，， ，，为肺癌和胰腺癌等患者带来明确的临床获益，，，， ，，正在改写这些重大疾病的标准治疗计划，，，， ，，有望打造出全球最有竞争力的重磅品种 。。。 。。”杏泽资源管理合资人强静体现 。。。 。。
BV百度风投管理合资人&CEO高雪向投资界体现，，，， ，，“非凡国际一连验证着自身的价值创造能力 。。。 。。期待在资源市场的助力下，，，， ，，非凡国际加速立异药的研发历程，，，， ，，誊写更多行业新篇 。。。 。。”
上市仪式上，，，， ，，吕强无不感伤地说道：“时代的风、立异的浪，，，， ，，永远陪同非凡国际人一步一个脚印前行，，，， ，，新药一款一款上市、产品一地一地出海 。。。 。。我们将一连立异，，，， ，，用产品和效率语言 。。。 。。”
港股立异药爆了
今年，，，， ，，港股生物科技领域迎来港股上市热潮 。。。 。。据不完全统计，，，， ，，2025年以来已有约14家公司乐成上岸港股，，，， ，，这一数字已超去年整年总和 。。。 。。
就在本周，，，， ，，数字医疗服务平台康健160乐成在港交所主板上市，，，， ，，开盘大涨154.84%，，，， ，，报30.30港元/股，，，， ，，市值101.95亿港元 。。。 。。建设于2006年，，，， ，，康健160是海内较早涉足“互联网+医疗”领域的平台之一，，，， ，，先后获得多轮融资，，，， ，，投资方包括启赋资源、基石资源、清科产投等机构 。。。 。。
在此之前，，，， ，，维立志博、恒瑞医药、派格生物、映恩生物、维昇药业等一批公司也接连敲钟 。。。 。。新股上市首日的体现，，，， ，，一个比一个亮眼：映恩生物首日暴涨116.7%；；；；；；药捷安康涨了78.71%；；；；；；恒瑞医药更是以98.9亿港元的募资额，，，， ，，创下近五年来医药行业最大IPO纪录，，，， ，，上市首日股价涨幅超25% 。。。 。。
要知道，，，， ，，港股生物医药板块曾悄然近三年 。。。 。。现在这场反弹，，，， ，，来得强烈又突然 。。。 。。
回首下来，，，， ，，爆发从5月最先 。。。 。。彼时三生制药宣公告竣一笔高达12.5亿美元的外洋授权生意，，，， ，，新闻一出，，，， ，，整个医药板块最先加速上行 。。。 。。立异药成为港股市场最亮的那条赛道，，，， ，，甚至跑赢大盘 。。。 。。
到了9月，，，， ，，恒生生物科技指数年内已上涨凌驾100%，，，， ，，恒生港股通立异药指数涨幅凌驾110% 。。。 。。多家立异药企股价翻倍，，，， ，，有甚者翻十倍，，，， ，，市值从几十亿级别抵达几百亿级别，，，， ，，远超刊行价 。。。 。。据统计，，，， ，，已有17家立异药企的股价在2025年创下历史新高，，，， ，，包括百济神州、信达生物、百利天恒、康方生物等头部药企 。。。 。。
“立异药行业已进入基本面驱动的阶段 。。。 。。”一位医药投资人体现，，，， ，，Biotech领域可谓九死一生，，，， ，，每年能够获得BD常态化收入的立异药企凤毛麟角 。。。 。。而那些具备焦点立异力的企业，，，， ，，将迎来价值重估的时机 。。。 。。
我们正在见证这一幕 。。。 。。
